恒生银行：美银证券降评级，目标价 91.6 港元

【美银证券降恒生银行评级至跑输大市，目标价下调至 91.6 港元】

美银证券报告称，恒生银行(00011.HK)上半年纯利按年升 0.7%至 96 亿港元，比该行预期高 0.6%，比市场预期高 6.7%。

核心盈利按年升 1%至 129 亿元，较该行预期低 3.7%。不良贷款比率从去年下半年的 2.83%急升至 5.32%，创历史最高。

普通股权一级资本比率较去年底跌 1.6 个百分点至 16.6%，削弱股票回购计划的可持续性。

因预期联储局减息及拨备增加，美银证券将 2024 至 2025 年盈利预测下调 12 至 16%，下调目标价 11%，由 103.5 港元降至 91.6 港元。

鉴于香港商业房地产贷款风险及不良贷款覆盖率偏低，美银证券将评级由买入降至跑输大市。